이 글은 2025년 공인중개사 1차 부동산학개론 기출문제 15번을 정리한 해설입니다.
문제의 핵심은 효율적 시장의 3가지 형태와 할당효율적 시장의 의미를 구별하는 것입니다. 특히 불완전경쟁시장이라고 해서 반드시 할당효율적 시장이 될 수 없는 것은 아니라는 점을 기억해야 합니다.
1. 문제 개요
- 📌 시험명: 공인중개사 1차
- 📚 과목: 부동산학개론
- 📝 연도 및 번호: 2025년 15번
- 🏷️ 주제: 부동산시장
- 🎯 핵심 키워드: 효율적 시장, 약성 효율적 시장, 준강성 효율적 시장, 강성 효율적 시장, 할당효율적 시장, 불완전경쟁시장
2. 기출문제
📝 15. 부동산시장에 관한 설명으로 틀린 것은?
① 약성 효율적 시장에서는 과거의 자료를 토대로 시장가치의 변동을 분석하는 기술적 분석으로 초과이윤을 얻을 수 없다.
② 준강성 효율적 시장에서는 공표된 사실을 토대로 시장가치의 변동을 분석하는 기본적 분석으로 초과이윤을 얻을 수 없다.
③ 강성 효율적 시장에서는 어떠한 정보를 이용하더라도 초과이윤을 얻을 수 없다.
④ 불완전경쟁시장은 할당효율적 시장이 될 수 없다.
⑤ 불완전경쟁시장에서는 초과이윤이 발생할 수 있다.
3. 정답
✅ 정답: ④ 불완전경쟁시장은 할당효율적 시장이 될 수 없다.
4. 정답이 ④번인 이유
④번은 불완전경쟁시장과 할당효율적 시장의 관계를 단정적으로 잘못 설명한 지문입니다.
할당효율적 시장이란 자원이 효율적으로 배분되어 순초과이윤이 존재하지 않는 시장을 말합니다.
여기서 중요한 것은 단순한 초과이윤이 아니라 정보비용을 차감한 순초과이윤입니다.
✅ 순초과이윤 공식
순초과이윤 = 초과이윤 – 정보비용
✅ 할당효율적 시장
순초과이윤 = 0인 시장
불완전경쟁시장에서는 정보의 비대칭성이나 진입장벽 등으로 초과이윤이 발생할 수 있습니다. 그러나 그 초과이윤을 얻기 위해 지출한 정보비용이 초과이윤과 같다면 순초과이윤은 0이 됩니다.
따라서 불완전경쟁시장이라도 순초과이윤이 0이면 할당효율적 시장이 될 수 있습니다. 그러므로 “불완전경쟁시장은 할당효율적 시장이 될 수 없다”는 ④번은 틀린 설명입니다.
5. 오답 선지 분석
① 약성 효율적 시장과 기술적 분석 ⭕
약성 효율적 시장은 과거의 정보가 이미 현재의 시장가치에 반영된 시장입니다.
따라서 과거 가격, 과거 거래량, 과거 시장자료 등을 분석하는 기술적 분석으로는 초과이윤을 얻을 수 없습니다.
그러므로 ①번은 옳은 설명입니다.
② 준강성 효율적 시장과 기본적 분석 ⭕
준강성 효율적 시장은 과거 정보뿐만 아니라 현재 공표된 정보까지 시장가치에 반영된 시장입니다.
신문, 공시, 정책 발표, 개발계획 발표 등 이미 공표된 사실을 분석하는 기본적 분석으로는 초과이윤을 얻을 수 없습니다.
따라서 ②번은 옳은 설명입니다.
③ 강성 효율적 시장과 모든 정보 ⭕
강성 효율적 시장은 과거 정보, 현재 공표 정보, 미공개 내부 정보까지 모두 시장가치에 반영된 시장입니다.
따라서 어떠한 정보를 이용하더라도 초과이윤을 얻을 수 없습니다.
그러므로 ③번은 옳은 설명입니다.
④ 불완전경쟁시장과 할당효율성 ❌
불완전경쟁시장이라고 해서 반드시 할당효율적 시장이 될 수 없는 것은 아닙니다.
초과이윤이 발생하더라도 그 초과이윤을 얻기 위해 지출한 정보비용이 동일하다면 순초과이윤은 0이 됩니다. 이 경우 불완전경쟁시장도 할당효율적 시장이 될 수 있습니다.
따라서 ④번은 틀린 설명이므로 정답입니다.
⑤ 불완전경쟁시장과 초과이윤 ⭕
불완전경쟁시장에서는 정보의 비대칭성, 진입장벽, 독점적 지위 등으로 인해 초과이윤이 발생할 수 있습니다.
따라서 ⑤번은 옳은 설명입니다.
6. 핵심 개념 정리
1️⃣ 약성 효율적 시장
약성 효율적 시장은 과거의 정보가 이미 시장가치에 반영되어 있는 시장입니다.
- 과거 가격 정보가 반영됩니다.
- 과거 거래량 정보가 반영됩니다.
- 과거 시장자료가 반영됩니다.
- 기술적 분석으로 초과이윤을 얻을 수 없습니다.
2️⃣ 준강성 효율적 시장
준강성 효율적 시장은 과거 정보뿐만 아니라 현재 공표된 정보까지 시장가치에 반영되어 있는 시장입니다.
- 과거 정보가 반영됩니다.
- 현재 공표된 정보가 반영됩니다.
- 공시, 신문, 정책 발표, 개발계획 발표 등이 포함됩니다.
- 기본적 분석으로 초과이윤을 얻을 수 없습니다.
3️⃣ 강성 효율적 시장
강성 효율적 시장은 과거 정보, 현재 공표 정보, 미공개 내부 정보까지 모두 시장가치에 반영되어 있는 시장입니다.
- 과거 정보가 반영됩니다.
- 현재 공표 정보가 반영됩니다.
- 미공개 내부 정보도 반영됩니다.
- 어떠한 정보를 이용하더라도 초과이윤을 얻을 수 없습니다.
4️⃣ 할당효율적 시장
할당효율적 시장은 자원이 효율적으로 배분되어 순초과이윤이 존재하지 않는 시장입니다.
- 초과이윤 자체가 반드시 0이어야 하는 것은 아닙니다.
- 초과이윤에서 정보비용을 뺀 순초과이윤이 0이면 됩니다.
- 불완전경쟁시장이라도 순초과이윤이 0이면 할당효율적 시장이 될 수 있습니다.
7. 효율적 시장의 3가지 형태 비교
✅ 약성 효율적 시장
– 과거 정보 반영
– 기술적 분석으로 초과이윤 불가
✅ 준강성 효율적 시장
– 과거 정보 + 현재 공표 정보 반영
– 기본적 분석으로 초과이윤 불가
✅ 강성 효율적 시장
– 과거 정보 + 현재 공표 정보 + 미공개 내부 정보 반영
– 어떠한 정보로도 초과이윤 불가
8. 분석방법별 매칭
✅ 기술적 분석
– 과거 가격, 과거 거래량, 과거 시장자료 분석
– 약성 효율적 시장에서는 초과이윤 획득 불가
✅ 기본적 분석
– 공표된 사실, 현재 공개 정보 분석
– 준강성 효율적 시장에서는 초과이윤 획득 불가
✅ 내부 정보 이용
– 미공개 내부 정보 이용
– 강성 효율적 시장에서는 초과이윤 획득 불가
9. 할당효율적 시장과 순초과이윤
할당효율적 시장을 이해할 때는 초과이윤과 순초과이윤을 구별해야 합니다.
✅ 초과이윤
– 일반적인 정상 이윤을 초과하여 얻는 이윤
✅ 정보비용
– 초과이윤을 얻기 위해 지출한 조사비, 정보수집비, 시간비용 등
✅ 순초과이윤
– 초과이윤 – 정보비용
✅ 할당효율적 시장
– 순초과이윤이 0인 시장
10. 불완전경쟁시장과 할당효율성
불완전경쟁시장에서는 정보의 비대칭성, 진입장벽, 독점적 지위 등으로 초과이윤이 발생할 수 있습니다.
그러나 초과이윤을 얻기 위해 필요한 정보비용까지 고려했을 때 순초과이윤이 0이라면, 자원이 효율적으로 배분된 상태로 볼 수 있습니다.
따라서 불완전경쟁시장이라고 해서 반드시 할당효율적 시장이 될 수 없는 것은 아닙니다.
✅ 핵심 공식
초과이윤 = 1,000만 원
정보비용 = 1,000만 원
순초과이윤 = 1,000만 원 – 1,000만 원 = 0원
✅ 이 경우 불완전경쟁시장이라도 할당효율적 시장이 될 수 있음
11. 예시로 이해하기
1️⃣ 기술적 분석과 약성 효율적 시장
어떤 투자자가 과거 10년간의 아파트 가격 흐름과 거래량을 분석하여 앞으로의 가격을 예측하려고 한다고 가정해 보겠습니다.
약성 효율적 시장에서는 이러한 과거 정보가 이미 현재 가격에 반영되어 있으므로, 기술적 분석만으로는 초과이윤을 얻을 수 없습니다.
2️⃣ 기본적 분석과 준강성 효율적 시장
어떤 지역의 개발계획이 공식 발표되었고, 그 정보가 이미 시장 참여자들에게 알려졌다고 가정해 보겠습니다.
준강성 효율적 시장에서는 이러한 공표된 정보가 이미 시장가치에 반영되어 있으므로, 그 정보를 분석하더라도 초과이윤을 얻기 어렵습니다.
3️⃣ 정보비용과 할당효율적 시장
어떤 투자자가 비공개 개발정보를 얻어 1,000만 원의 초과이윤을 얻을 수 있다고 가정해 보겠습니다.
그런데 그 정보를 얻기 위해 조사비, 정보수집비, 시간비용 등으로 1,000만 원을 지출했다면 최종적으로 남는 순초과이윤은 0원입니다.
이 경우 시장이 완전경쟁시장이 아니더라도 순초과이윤이 존재하지 않으므로 할당효율적 시장으로 볼 수 있습니다.
12. 암기 포인트
✅ 약성 효율적 시장
– 과거 정보 반영
– 기술적 분석 불가
✅ 준강성 효율적 시장
– 공표 정보 반영
– 기본적 분석 불가
✅ 강성 효율적 시장
– 미공개 내부 정보까지 반영
– 어떠한 정보로도 초과이윤 불가
✅ 할당효율적 시장
– 순초과이윤 = 0
✅ 불완전경쟁시장
– 초과이윤 발생 가능
– 그러나 할당효율적 시장이 될 수도 있음
13. 다시 출제될 수 있는 포인트
- 약성 효율적 시장은 과거 정보가 시장가치에 반영된 시장입니다.
- 약성 효율적 시장에서는 기술적 분석으로 초과이윤을 얻을 수 없습니다.
- 준강성 효율적 시장은 공표된 정보까지 시장가치에 반영된 시장입니다.
- 준강성 효율적 시장에서는 기본적 분석으로 초과이윤을 얻을 수 없습니다.
- 강성 효율적 시장은 미공개 내부 정보까지 시장가치에 반영된 시장입니다.
- 강성 효율적 시장에서는 어떠한 정보를 이용하더라도 초과이윤을 얻을 수 없습니다.
- 할당효율적 시장은 순초과이윤이 0인 시장입니다.
- 순초과이윤은 초과이윤에서 정보비용을 뺀 값입니다.
- 불완전경쟁시장에서는 초과이윤이 발생할 수 있습니다.
- 불완전경쟁시장도 순초과이윤이 0이면 할당효율적 시장이 될 수 있습니다.
14. 단답형 복습문제
📝 과거 정보가 이미 시장가치에 반영된 시장은?
✅ 정답: 약성 효율적 시장
📝 약성 효율적 시장에서 초과이윤을 얻을 수 없는 분석방법은?
✅ 정답: 기술적 분석
📝 공표된 정보까지 시장가치에 반영된 시장은?
✅ 정답: 준강성 효율적 시장
📝 준강성 효율적 시장에서 초과이윤을 얻을 수 없는 분석방법은?
✅ 정답: 기본적 분석
📝 미공개 내부 정보까지 시장가치에 반영된 시장은?
✅ 정답: 강성 효율적 시장
📝 강성 효율적 시장에서는 어떠한 정보로 초과이윤을 얻을 수 있는가?
✅ 정답: 얻을 수 없다.
📝 순초과이윤 공식은?
✅ 정답: 순초과이윤 = 초과이윤 – 정보비용
📝 할당효율적 시장은 순초과이윤이 얼마인 시장인가?
✅ 정답: 0
📝 불완전경쟁시장에서는 초과이윤이 발생할 수 있는가?
✅ 정답: 발생할 수 있다.
📝 불완전경쟁시장도 할당효율적 시장이 될 수 있는가?
✅ 정답: 될 수 있다.
15. 빈칸형 복습문제
📝 약성 효율적 시장은 ( ) 정보가 시장가치에 반영된 시장이다.
✅ 정답: 과거
📝 약성 효율적 시장에서는 ( )적 분석으로 초과이윤을 얻을 수 없다.
✅ 정답: 기술
📝 준강성 효율적 시장은 현재 ( )된 정보까지 시장가치에 반영된 시장이다.
✅ 정답: 공표
📝 준강성 효율적 시장에서는 ( )적 분석으로 초과이윤을 얻을 수 없다.
✅ 정답: 기본
📝 강성 효율적 시장은 미공개 ( ) 정보까지 시장가치에 반영된 시장이다.
✅ 정답: 내부
📝 강성 효율적 시장에서는 어떠한 정보를 이용하더라도 초과이윤을 얻을 수 ( ).
✅ 정답: 없다
📝 순초과이윤 = 초과이윤 – ( )비용이다.
✅ 정답: 정보
📝 할당효율적 시장은 순초과이윤이 ( )인 시장이다.
✅ 정답: 0
📝 불완전경쟁시장에서는 초과이윤이 발생할 ( ) 있다.
✅ 정답: 수
📝 불완전경쟁시장도 순초과이윤이 0이면 할당효율적 시장이 될 ( ) 있다.
✅ 정답: 수
16. 시장유형 판단 공식
✅ 효율적 시장 판단 공식
1. 과거 정보만 반영
→ 약성 효율적 시장
2. 공표 정보까지 반영
→ 준강성 효율적 시장
3. 미공개 내부 정보까지 반영
→ 강성 효율적 시장
4. 순초과이윤이 0
→ 할당효율적 시장
5. 불완전경쟁시장이라도 순초과이윤이 0이면
→ 할당효율적 시장 가능
17. 최종 정리
2025년 공인중개사 부동산학개론 15번 문제는 부동산시장과 효율적 시장이론에 관한 문제입니다.
약성 효율적 시장에서는 과거 정보가 이미 시장가치에 반영되어 있으므로 과거 자료를 분석하는 기술적 분석으로 초과이윤을 얻을 수 없습니다.
준강성 효율적 시장에서는 공표된 정보까지 시장가치에 반영되어 있으므로 기본적 분석으로 초과이윤을 얻을 수 없습니다.
강성 효율적 시장에서는 과거 정보, 공표 정보, 미공개 내부 정보까지 모두 시장가치에 반영되어 있으므로 어떠한 정보를 이용하더라도 초과이윤을 얻을 수 없습니다.
불완전경쟁시장에서는 정보의 비대칭성이나 진입장벽 등으로 초과이윤이 발생할 수 있습니다. 그러나 초과이윤과 정보비용이 같아 순초과이윤이 0이면 할당효율적 시장이 될 수 있습니다.
✅ 핵심 결론: 불완전경쟁시장도 순초과이윤이 0이면 할당효율적 시장이 될 수 있습니다. 따라서 “불완전경쟁시장은 할당효율적 시장이 될 수 없다”고 단정한 ④번이 틀린 설명입니다.
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